EBC官网:美关税导致的能源贸易战，影响油价

时间：2025-01-15 来源：EBC 作者：EBC

下周美国2025年总统将开始就职，因为特朗普在竞选时表示会有多项关于关税的政策，其中包括将对加拿大进口的商品征收25%的关税，从1月份开始，关于关税的影响已经持续长达一个多月，很多加拿大的石油产业已经开始消极，并对油价造成了影响。
自从特朗普在去年11月首次发布关于关税的消息以来，加拿大原油价格和该国生产商的股票基本无视能源贸易战的威胁。许多人猜测，特朗普对石油行业的友好态度以及降低美国汽油价格的承诺会促使他豁免能源产品的关税。
周一，阿尔伯塔省省长丹妮尔·史密斯（Danielle Smith）表示，在上周末于佛罗里达州与特朗普会面后，她认为没有理由相信石油会被排除在关税之外。这番言论让由43家加拿大能源公司组成的指数在周一下跌了1.4%，尽管全球油价和美国能源股有所上涨。

关税威胁现在正渗透到更细分的原油价格指标中。根据一位熟悉价格的交易员表示，周二阿尔伯塔省第二季度交付的加拿大重质原油价格较美国WTI原油价格低15.75美元/桶，周一这一折扣为14.70美元/桶。
EBC官网表示任何可能对这种自由贸易流动施加的贸易壁垒都可能对边境两侧的经济和消费者造成严重的负面影响，美国炼油厂，尤其是中西部的炼油厂，几乎接收了加拿大所有的原油出口，而且该国的出口管道除一条外全部通往美国。新近扩建的Trans Mountain输油管道通往温哥华，可将加拿大多达15%的原油出口装载到油轮上并运往亚洲。Cenovus公司在加拿大拥有生产设施，在美国拥有炼油厂，从而在一定程度上可以免受关税的影响，但美国中西部的其他燃料制造商将面临困境。Cenovus表示，在密歇根州、威斯康星州、印第安纳州和俄亥俄州，各工厂加工了几乎70%进口到美国的加拿大原油。对加拿大原油征收25%的关税可能会使（美国）加油站的汽油价格每加仑上涨30美分或更多。
不过，加拿大石油和天然气股票尚未完全反映关税风险，一些股票可能有多达12%的下行潜力。加拿大石油和天然气股票似乎认为这些关税实施的可能性非常低。
如果特朗普确实履行他的关税威胁，Veren、Strathcona Resources Ltd.和Baytex Energy Corp.的股票可能下跌最多，而包括PrairieSky Royalty Ltd.和Topaz Energy Corp.在内的高利润率公司——这两家公司均为能源特许权公司，受到的影响可能最小。
更多的投资者及机构分析，关税政策的实施如果持续一年，那么在加拿大的上游公司的产量和价格会收到15%的打击。

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