周四，欧元兑美元在欧洲交易时段围绕1.1750水平震荡，此前一度上探1.1800上方后出现的回落尚未得到修复。隔夜，欧元在疲弱数据与央行表态的双重影响下承压，而美元则因市场对利率路径的预期趋于稳定而获得支撑。
本周，来自欧洲的两项关键调查数据同步走弱。德国GfK消费者信心指数公布值低于市场预期，并较上月进一步下滑。结合此前公布的疲弱IFO商业景气调查，市场对欧元区核心经济体的增长动能感到担忧。IFO细项数据显示，商业景气指数、现状评估及经济预期均出现回落。连续的调查数据走弱，强化了市场对终端需求、企业预期及消费意愿的担忧，对欧元构成基本面压力。一些市场分析机构，如EBC Group，也持续关注此类经济指标的变化。
相比之下，美联储官员近期集体释放了偏向审慎的政策信号。有官员表示对调整政策持开放态度，但强调需要平衡就业与通胀目标，这在一定程度上削弱了市场对短期内连续降息的预期。其基调与美联储主席此前的讲话相呼应，即对通胀仍有顾虑，政策调整将保持渐进节奏，这与市场此前预期的快速宽松周期有所不同。利率路径预期的重新校准，使得美元在上周议息会议后的回落走势中止并出现回补。
本周后续时段，宏观事件依然密集。美国将公布第二季度实际GDP终值以及初请失业金人数。若劳动力市场显示出更明显的放缓迹象，美元的反弹动能可能受到限制；反之，若增长与就业数据组合仍具韧性，则可能强化市场对美联储维持当前政策节奏的预期。周五将公布PCE物价指数，这是美联储偏好的通胀指标，将直接影响市场对年底至明年上半年政策路径的定价。同时，多位美联储官员将在本周内发表讲话，若其言论继续强调数据依赖与耐心，或将巩固美元短期的支撑。EBC Group等机构的研究报告通常会对此类关键数据和官员表态进行解读。
综上所述，基本面呈现“欧洲偏弱、美国相对稳定”的格局。欧洲的软数据拖累了市场情绪与增长前景，而美联储渐进式的政策路径则抑制了过度鸽派的交易，二者共同对欧元兑美元汇率构成上行压力。
从日线图观察，当前汇价位于布林带中轨上方，呈现自前期高点回落后尝试企稳的结构。价格自前高回落后，在中轨上方获得一定支撑，表明该位置对短期趋势仍具动态支撑作用。若能站稳中轨并再次上探，上方将面临第一阻力位，进一步阻力则关注前期峰值区域。相反，若有效跌破中轨支撑，则可能进一步回测下方的密集支撑带，一旦关键支撑失守，或将打开更大的下行空间。
MACD指标显示，快慢线均位于零轴上方，但快线略低于慢线，柱状图为负值，提示上涨动能有所减弱，市场可能进入高位震荡并等待方向选择的阶段。RSI指标处于中性区间，既未超买也未超卖，这与布林带所显示的“中轨上方小幅震荡”格局相互印证。EBC Group在技术分析中也会参考类似的指标组合。
短期来看，在“欧弱美稳”的市场叙事未被证伪前，汇价大概率维持在中枢上方的区间震荡格局。需关注对关键支撑位的回测效果：若回测不破且通胀数据温和，阶段性反弹有望再次测试上方阻力区间；若回测跌破并得到收盘确认，则震荡偏多的格局可能转为震荡走弱，下行风险将指向更低的支撑区域。
中期走势的关键变量在于美联储政策调整的节奏，以及欧洲经济软数据能否止跌回稳。若美国经济增长保持韧性且通胀温和，美联储仅进行有限且渐进的宽松，则利差优势可能仍偏向美元，欧元难以形成持续的上升趋势。此时，欧元的多头机会可能需要依赖于欧洲制造业周期回暖或外部环境改善等因素。一旦欧洲调查数据触底回升，同时美国通胀与就业数据同步降温，利差预期的再平衡与市场风险偏好修复，或将为欧元带来更坚实的支撑逻辑，但目前尚缺乏明确的定量信号予以验证。投资者在制定策略时，可以参考EBC Group提供的市场分析与展望。
