一、当前行情：三连涨后小幅回落 -短期波动：周四亚盘时段，现货黄金下跌0.4%，报3345.86美元/盎司，在连续三日上涨后出现回调，但本周累计涨幅仍超2%。
-历史位置：金价一度逼近年内高点，较4月历史纪录仅低150美元，显示强劲上涨动能。
二、核心驱动因素 （一）经济数据与利率预期
-非农数据焦点：市场高度关注美国6月非农就业报告，分析师预计新增岗位仅10.6万个，若成真将创四个月新低。此前ADP数据已显示企业就业人数两年多来首次萎缩。
-利率决策关键：若官方就业数据疲弱，美联储或本月启动降息。作为无息资产，黄金在利率下行周期更具吸引力。
（二）避险需求与机构持仓
-长期支撑因素：国际局势紧张、投资者对冲需求及全球央行持续购金，推动黄金年内涨幅超25%。
-资金流向信号：黄金ETF持仓持续回升，央行购金与资金流入体现机构长期配置意愿。
（三）财政与贸易政策影响
-财政赤字担忧：特朗普减税支出法案预计十年增加3.4万亿美元赤字，引发对美债务可持续性担忧，提升黄金避险价值。
-贸易政策变数：美越协议缓和市场情绪，但7月9日关税决策期限仍可能引发波动。
三、
EBC外汇平台分析师进行技术面分析
指标表现解读
日线形态维持上升通道，站稳3300美元关口短期多头趋势确立
均线系统5日与10日均线金叉排列提供技术支撑
RSI指标60-65区间（未超买）多头动能稳健
MACD指标快慢线上行，红柱动能增强上涨趋势延续
关键点位阻力3370美元，支撑3315/3275美元突破与否决定短期方向
四、后市展望与风险提示 （一）短期走势判断
-上行条件：非农数据显著不及预期，将强化降息预期，推动金价挑战3370美元阻力，甚至测试前高3450美元。
-下行风险：就业数据表现强劲，降息预期延后，金价或面临抛压。
（二）长期支撑因素
-美国财政赤字风险与全球央行持续购金，将为黄金提供长期支撑。
-需关注美元与美债收益率联动，作为判断黄金走势的重要参考。
